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备付金集中存管“交卷” 第三方支付生态巨变进行时

备付金集中存管“交卷” 第三方支付生态巨变进行时

李晖

随着2019年1月14日备付金集中存管销户大限临近,第三方支付自2016年以来的包括断直连、备付金集中存管等一系列组合拳执行渐入尾声。

在过去半年多的过渡时间里,支付机构已经基本完成了切断直连银行接口,存管迁移、注销此前开设在商业银行的备付金账户等工作。

如果评估央行对第三方支付行业整肃的一系列措施,通过“断直连”重回四方模式、备付金集中存管的表象之下,而银行通道价格体系重估、机构盈利模式巨变、线下费率进一步上调的一系列市场深层巨变,在“有形的手”整肃调节之后,“无形的手”如何重塑行业生态和格局则是下一阶段的重要看点。

监管组合拳逐步落定

距离2019年1月14日进入倒计时,多家第三方支付机构近期纷纷发表声明披露断直连和备付金存管的最新进度。

《中国经营报》记者注意到,包括汇付天下、百付宝、拉卡拉、联动优势、宝付、随行付、合利宝、易智付等多家第三方支付机构均陆续发布公告,宣布已提前完成“交易断直连”“备付金100%集中交存”“按要求撤销在商业银行开立的人民币客户备付金账户”等系列工作。

自2017年1月央行发布《关于实施支付机构客户备付金集中存管有关事项的通知》,备付金集中存交大幕拉开。2017年6月起,央行货币当局资产负债表新增了“非金融机构存款”项目,即支付机构客户备付金存款。2017年6月末,这一数字为840.77亿元。2018年7月以来,在114号文督促下,备付金以阶梯式节奏向央行存管账户迁移,截至2018年11月末,已经达到1.24万亿元。

不过,支付宝、财付通关于备付金集中存缴进度尚未发布公告。

在回应本报记者采访时,蚂蚁金服方面表示,支付宝目前已经实现了备付金集中存管账户开立、缴存,交易断直连等工作。而腾讯FIT方面则向记者透露,财付通已按照央行要求的进度,推进账户备付金集中交存央行的工作。

对此,北京一家中型第三方支付机构人士透露:两支付巨头由于业务体量、开户数量和业务复杂度,目前难以100%实现备付金的集中存缴,但相关工作也会陆续进行。

据记者了解,支付机构在银行通常开立两类账户,一个是备付金专用存款账户,一个是备付金收付账户,虽然监管规定备付金不计息,但实际操作中,由于用户每笔交易的时间差等,尤其是预付卡业务,存款账户和收付账户之间会形成差额,这部分余额或将成为生息资产。

而如果以目前商业银行协议存款的活期利率计算,目前第三方支付领域“蒸发”的利息收益可达到数亿元。

对于备付金体量最大、资金沉淀时间较长的电商和社交场景,支付宝和财付通受到的影响首当其冲。腾讯FIT方面也向本报记者坦言:损失的利息收入和不断上涨的银行手续费成本总量,确实会造成相当大的成本压力。而腾讯在2018年二季度财报中就表示:正致力通过支付及相关金融服务活动中其他地方的各种商业化举措来减轻备付金集中存管带来的影响。

对于央行收拢备付金风险敞口的初衷,央行前行长周小川在2017年全国两会记者会上曾有过明确表态:“有一部分支付机构的动机和心思并不是想用新的网络科技手段把支付搞好,而是眼睛盯着客户的备付金。”

  银行通道价格体系重估

备付金集中存管后,对支付机构的利润影响显而易见。而带来的另一个巨大变化,则是此前被屡屡提及的支付机构和银行通道费率议价权问题。

某华东支付机构合规部人士向记者透露:原来的通道议价规则主要会由支付机构和银行协商谈判确定,一般费用水平基本不会超过交易金额的千分之六,具体每个支付机构能从银行拿到的价格,则一定程度上取决于支付交易量能为银行带来的潜在备付金规模。余额越高,第三方支付机构的议价能力越强,一般情况下,年化收益率会比活期存款略高。

北京一家市场规模排名前十的收单机构人士就告诉记者,地方性银行吸存压力导致此前其对拥有交易量的支付机构趋之若鹜,“曾有地方性银行副行长带队与支付机构落户谈判的盛况,而机构方待价而沽希望提升备付金利率,压降支付通道费用,用备付金换0费率通道的情况也广泛存在。“

但如何看待议价权问题行业里存在分歧。站在支付机构角度,丧失议价权确实会对其利润产生短期影响。上述收单机构人士直言:“直连”下的巨大利差消失了。“基于备付金存管前提下,银行会给予支付机构商户相应的服务标准、配套措施,比如企业级账户商户秒开,现在这可能都会有变化,甚至有可能向用户去转嫁。”

一个明显例子来自不久前微信支付和民生银行关于提现手续费提高之争。去年年底微信公告称:自2018年12月18日起,微信提现至民生银行卡,服务费已在0.1%基础上增加0.05个百分点。不少业内人士认为,这或许就与备付金消失后银行与支付机构相关协议涉及的核心利益变化有关。

但站在整个行业角度,上述措施的长期和行业影响显然利大于弊。

上述华东支付机构人士就认为,这种通道成本上升的趋势不太可能持续。“支付通道已成为社会大众普遍需要基础服务,具有一定公共服务的属性,过高的通道价格肯定会引起负面社会舆论,未来随着备付金集中存管的全面落实,为了稳定市场对于通道费率价格体系的预期,通道费率的议价权可能会逐步向网联银联转移,特别是在网联逐步参与到通道费率的定价中后,可以发挥引导各方达成一套既能满足社会公众需求又能兼顾参与方经济效益的通道价格体系。”

有接近两大清算机构之一的人士告诉记者:对这一问题认知应该是整个通道价格体系重塑了,不是简单的议价权丧失问题。“此前很多中小机构在和银行的通道谈判中是弱势,目前在协议平移的基础上,未来可能有能力谈判的可以自主谈判定价,没能力谈判的可以由清算方撮合谈一个统一定价。”

跳出机构单一利益角度后观察,备付金的集中存管其实破除了此前银行与机构“直连”下的灰色利益链条。前述北京中型支付机构人士就告诉记者,上述议价权之争此前其实在不少银行与支付机构间已经过度。“此前支付机构在银行多头开立账户,接口标准和安全规范都不统一,支付信息游离监管之外无法穿透,也会滋生洗钱、异化为影子银行等风险隐患,同时助长银行对备付金的恶性竞争。”

而在“断直连”后,支付机构和银行间已经没有“直连”通道,备付金存管在商业银行也就没有意义,集中存管是水到渠成。宝付支付相关负责人在接受记者采访时表示:不论是断直连还是备付金集中存管都是监管机构对于支付市场进行穿透式监管,防范金融风险的具体体现。断直连后重归四方模式,将更突出网联和银联作为监管机构协管员的作用,从资金流和信息流双管齐下,为支付机构发展提供基础能力框架。

  花式“求生”

备付金集中存管政策在压降挪用风险、破除银行与机构直连利益链的同时,也对机构盈利模式进行了巨大干预。此前支付机构盈利能力薄弱的问题被摆到了桌面上,破除“吃利差”的恶性循环发展模式已经迫在眉睫。

或受备付金集中存管后成本上升影响,记者注意到,除了微信支付上调了部分银行提现费率,包括拉卡拉、付临门多家收单机构近几个月来也逐步上调了收单费率。

支付机构的传统收入一般包括三块,备付金利息、支付手续费和代理业务收入。在利息收入消失后,除了继续增大业务规模扩充其余两部分收入来源,寻求多元化的收入结构成为必然。

值得注意的是,去年年底以来,随着“断直连”完成,此前支付机构不允许参与的聚合支付业务已经成为很多企业的新业务转型选择。包括翼支付等头部机构近期都曾公开表示进军“聚合支付”领域,希望向营销、导流等方向延伸。前述北京收单机构人士就透露:目前聚合支付导流利润极其可观,很多广告根本不是按转化而是按展示付费,不过此中灰产空间也在累积。

记者了解到,目前第三方支付机构转型方向主要有三类:第一类是向技术服务提供商模式转型,对B端提供技术支撑和服务、风控等。第二类则是综合金融服务发展,不断叠加理财、信贷等高利润服务。第三类则是通过渠道下沉中,聚合支付做精准营销、导流等。此外,也有一些机构开始向无感支付、跨境支付等行业内相对蓝海的领域倾斜业务比例。

英凡研究院特约研究员米罗曾撰文认为:目前支付行业显然已经走到十字路口,支付的未来之争,不在于什么备付金利息、直连间连,而是生态之争,支付终将普通化为一种基础工具,嵌入到生态之中。而打造怎样的生态,选择哪个垂直细分,是深耕C端,还是挖掘B端,这才是重中之重。

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