新浪科技 谭宵寒
今日早间，快手方面向新浪科技确认，已完成对Acfun（以下简称“A站”）的整体收购。
未来，A站将保持独立品牌、维持独立运营、保持原有团队、独立发展，快手也会在资金、资源、技术等给予A站大力支持。
曲线再获视听许可证？
A站一直以来都受到没有视听许可证而面临严格监管的问题。去年6月1日，广电总局发布《总局进一步加强网络视听节目创作播出管理》，根据《互联网视听节目服务管理规定》，从事互联网视听节目服务，应当依照该规定取得广播电影电视主管部门颁发的《信息网络传播视听节目许可证》或履行备案手续。
不足一个月后，广电总局网站发布公告，因A站不具备《信息网络传播视听节目许可证》，要求其关停视听节目服务。当晚，A站在官方微博上发布公告称，将进行全面整改。
9月，据北京市文化市场行政执法总队通报，A站因未经批准擅自从事视听节目服务、提供非法有害违反社会公共道德视听节目内容等违规行为被罚。总队作出四起行政处罚，共计罚款12万元，该站影视、时政以及军事频道已经关闭，其他频道共清理下架视频32万余条。
办理《信息网络传播视听节目许可证》要求较高，2016年9月，广电总局要求申请单位必须满足“具备法人资格，为国有独资或国有控股单位，且在申请之日前3年内无违法违规记录。”且还需要企业单位申办互联网视听节目服务的，注册资本应在1000万元以上，提供新闻、影视剧、文娱、专业等多种内容视听节目服务的，注册资本应在2000万元以上。
不过在当年11月，有媒体报道称，A站已经曲线持有该牌照。2014年8月，孙旻接手A站，出任CEO，而在加盟A站之前，孙旻2012年10月成立北京赛瑞思动文化传播有限公司，该公司为一家游戏公司。
而在A站整改期间的2017年8月，赛瑞思动法人变更为A站现任CEO刘炎焱，目前由广州弹幕网络科技有限公司（A站主体公司）控股。另外，赛瑞思动在2016年11月投资了游艺星际（北京）科技有限公司，并在2017年9月进行了收购，由赛瑞思动控股，刘炎焱为执行董事和经理。而游艺星际持有《信息网络传播视听节目许可证》。
去年曾有媒体向A站求证，是否通过收购曲线获得视听许可证，A站官方表示不清楚详情。从工商信息系统可以查询到，目前A站和快手的交易也主要围绕赛瑞思动和游艺星际两家公司的股权质押展开。2月27日，赛瑞思动出质了游艺星际（北京）科技有限公司股权给北京快手科技有限公司；3月6日，广州弹幕网络科技有限公司（A站的运营主体公司）出质了赛瑞思动股权给快手。
在快手方面，目前在官网底部未显示持有视听许可证。不过快手创始人宿华担任监事、快手科技法人彭小春担任法人和执行董事的杭州游趣网络公司此前拥有视听许可证，根据游趣网络官网底部的视听许可证，其网站上的许可证日期为到今年4月。
游趣网络注册于2008年，早先为游戏公司。A站在2012年05月由原属个人非商业性质变更为企业性质，其就隶属于游趣网络，最早的“AcFun”商标申请，是由杭州游趣网络有限公司于2012年2月21日提交，申请类别为25类、28类和35类，均已获得核准注册。在2015年9月的股权变更中，股东变为宿华和彭小春，目前宿华为大股东。
此前，今日头条也通过收购的方式获得了视听许可证。2017年2月，今日头条全资收购了阳光宽频网的母公司运城市阳光文化传媒有限公司(下称：运城阳光)，阳光宽频网站拥有信息网络传播视听节目许可证(编号为0410466)，还具有网络文化经营许可证(牌照号：(2015)1413-002号)、增值电信业务经营许可证(牌照号：晋B2-20100003)。
上市前的故事
而对于一家即将面临上市的公司而言，未来发展空间和想象力也尤为关键。目前快手的营收主要依赖直播，产品生态群较为简单。
收购A站后，将增加其业务线，且快手和A站面对的是两个不同用户群体，而增加了A站偏年轻化、二次元的受众群体，丰富了其受众群体外，也将增加快手营收的想象空间。
而A站的老对手B站的营收结构和其前景也会同样增加市场预期。根据B站此前的招股书和最新发布的2018年第一季度财报，2017年其营收24.684亿元，基于非美国通用会计准则（Non-GAAP），净亏损为1.01亿元，相比2016年，2017年的亏损金额和亏损率大幅度下降。今年第一季度总净营收达人民币8.680亿元与去年同期相比增长105%；净亏损为人民币5780万元。
2017年游戏业务收入为20.58亿元，占总收入的83.4%，B站营收得以实现大幅度增长也主要由于游戏收入的增长，相比2016年的3.42亿元，游戏收入的20.58亿元增长了超5倍。今年第一季度，移动游戏的营收为人民币6.885亿元。
而游戏也是快手今年刚开始大力发展的，快手目前已经成立了快手游戏业务部门。今年1月，快手上线了社交小游戏平台快手小游戏，目前已经更名快手电丸。一位业内人士曾向新浪科技分析说，“快手面临上市，上市公司基本都有多个业务线，对快手而言增加一款产品能提高它的估值。且当时快手作为短视频行业的第一名，第二名和它的差距很远。”
另外，该业内人士表示，对于一家有亿级日活的公司而言，快手电丸这款几百万级月活的产品尚不足以满足其需要，快手游戏未来的发展可能向大型游戏发展。而这类游戏产品变现快，如果发展好将增加其营收，也将调整其收入结构。
阿里系、今日头条曾有意收购
而在快手和A站宣布交易之前，半年内也多次传出A站与阿里系、今日头条的投资、收购传闻。
2017年12月，据《财经》报道，云锋基金正与弹幕视频网站A站洽谈新一轮融资重组，估值10亿人民币左右，占股将超20%，拟通过投资实现阿里巴巴（云锋基金+合一集团）对A站的控股。
在此之前，阿里巴巴旗下的优酷土豆（后改为合一集团）曾于2015年8月5000万美金投资A站，在去年11月最新一轮投资方进入后，优酷持股下降为13.23%。
若此轮估值属实，也意味着A站在一年的时间内估值接近腰斩。2016年11月，A站宣布获得A股上市公司中文在线投资，中文在线拟以现金出资2.5亿元认购其13.51%股权，据此计算，A站在本轮的投后估值达到了18.5亿。
在当时，这笔将要发生的交易，被外界看作是阿里巴巴在争夺年轻人注意力的举措，同时，也在二次元领域占领格局，与腾讯投资的B站形成对战的格局。
不过到今年3月，《财经》报道，云锋基金及其背后的阿里巴巴目前已经放弃控股A站，今日头条有意接盘并考虑对A站进行控股。今年以来，今日头条已经在二次元领域进行了多笔投资。2月，今日头条收购了二次元文化社区半次元，该公司为一家二次元 COSPLAY、绘画、小说社区；动画制作公司声影动漫也获得了今日头条的投资。
在此之前，A站经历过频繁的人事变动，投资方也数次更迭，而随着快手收购的完成，A站收购投资案终于落定。
