郭梦仪
天鸽互动（01980.HK）对花椒直播的投资终于尘埃落定。5月23日，据天鸽互动公告称，公司拟与花椒直播订立合作协议，以人民币1亿元现金方式注资花椒直播之母公司北京密境和风科技有限公司，认购其若干股权，具体数额并未透露。同时，天鸽互动将有权任命一名董事会观察员出席北京密境董事会，并享有包括资料权、优先购买权、共同销售权及反摊薄权等权利。天鸽互动CEO傅政军认为，此次独立战略合作，双方将优势互补，未来也将深化战略合作的内容，比如将天鸽互动的移动游戏业务与花椒直播进行对接引流等等。
最近网络直播领域呈现新一轮的投资潮。王思聪创立的熊猫直播近日宣布获得10亿元人民币B轮融资，映客宣布将与宣亚国际（300612.SZ）重组，虎牙直播也融资7500万美元。
值得一提的是，在微吼直播宣布获得融资之前，直播行业已经有六个月时间没有发生一起新增融资案例，在此期间，发生的是光圈直播、微播等大量直播平台相继倒闭的事件。花椒直播此次的融资，将资本的目光再次聚焦在直播行业上。
有业内人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，资本的热潮正在推动直播产业进行深度洗牌。在多强入局的背景下，直播产业持续有新的入局者，行业竞争日趋激烈，直播平台寻求强援非常必要。此外，强势平台也会从多角度布局，巩固自身的优势。当越来越多的资本通过“有形”的直播模式展现在观众的面前，产生的影响将不可估量。
排他性合5作投资花椒
此轮投资花椒直播，天鸽互动并未透露具体的股权比例。可供对比的是，不久前，宣亚国际重组之前对映客的估值为70亿元。
在5月24日的投资者交流会上，天鸽互动COO兼CFO麦世恩表示，公司与花椒直播是独家战略合作，也是排他性合作。未来双方将在直播的商业模式、具体运营、后台的大平台和云计算上进行合作，在主播资源方面也会有一些分享。不仅如此，包括天鸽互动旗下的游戏平台和花椒也会有进一步接触。
对于此次注资，天鸽互动CEO傅政军表示，中国的移动直播行业持续增长，潜力庞大。天鸽互动在中国二线至四线城市拥有庞大而忠实的用户群，但花椒直播的一线城市主播已累积一定人气。因此，双方是互补互利，可以互相合作创造协同效应。“‘花椒直播’团队的管理能力与特有资源将有助于天鸽互动继续深入发展移动直播业务，并提升集团的市场份额。我们不排除在未来将进一步投资北京密境。”
资料显示，花椒直播于2015年6月上线，是由360孵化的手机直播平台，更是360董事长周鸿祎亲自带队抓的产品。2016年10月，花椒直播曾对外宣布获得3亿元A轮融资，其中首建投投资1亿元、360投资6000万元，据花椒直播副总裁于丹披露，花椒现在每天有800万用户在看。
投资花椒直播的天鸽互动，是老牌直播公司。旗下拥有喵播和老牌直播平台9185。9185和YY在PC端秀场直播时代抢占先机，成为上市的先行者。不仅如此，天鸽互动是目前仅有的以直播为主营业务的三家上市公司之一，另两家分别为欢聚时代和陌陌。除了直播以外，天鸽互动还有两个主营业务，分别是移动游戏和金融科技。
2016年，移动端直播掀起热潮，天鸽互动也开始加紧转型，布局移动端。根据天鸽互动2017年一季度财报显示，天鸽月活跃用户约2490万人，移动月活跃用户占总人数的56%，上一季度为47%，2016年一季度该数字为27%。付费用户人数131.4万人，比上季度增长4%。但季度用户平均收益为160元，较上季度减少11.6%。截至第一季度末，天鸽注册用户总数达到3.45亿人。
行业大玩家洗牌期开始
易观智库分析师王传珍在接受记者采访时认为，对于花椒直播来说，在直播行业洗牌大势之下，需要融资补血。
直播风口攻坚战即将打响。从2016年下半年开始，无论是资本还是巨头的进场速度都得到了爆发式的增长。随着巨头加入和直播行业的新政推高行业门槛，2017年年初，不少直播中小平台顶不住压力纷纷退出。
据不完全统计，2017年初，包括爱闹直播、网聚直播、趣直播、微播、凸凸TV、ulook要看直播、美瓜直播、猫耳直播等十几个平台无法登录或宣布关闭。另有不少平台涉嫌数据造假、涉黄和欠薪等丑闻。5月24日，在直播等15家网络表演平台涉嫌提供含有禁止内容的网络表演遭到处罚，其中天鸽旗下9185被给予罚款、没收违法所得等行政处罚；花椒直播平台提供散布谣言和扰乱社会秩序的虚假故宫直播行为，也被行政处罚。花椒直播对此表示不予回应。
行业瓶颈期开始，各直播平台无论是用户规模增长还是自身变现层面都遭遇困境。就在这时，随着今日头条、秒拍、快手等短视频市场的兴起，直播行业也因为业态相近受到了冲击。
行业红利的降低、玩法越发复杂，使得各家直播平台开始进入通过“抱大腿”等方式增加自身的资金储备和运营储备。今年以来，花椒直播的竞争对手们已经纷纷融资。5月9日晚间，公关营销公司宣亚国际发布公告，收购映客直播的运营公司——北京蜜莱坞网络科技有限公司，预计收购不低于50%的股权，具体交易金额未披露；欢聚时代旗下虎牙直播5月16日宣布融资7500万美元。熊猫TV近日宣布获得10亿元人民币B轮融资。
Trustdata发布的《2016年移动直播行业分析报告》显示，根据月活跃用户排序，月活500万以上的移动视频直播第一阵营为映客和花椒直播。两家平台2017年1月的月活跃用户量在800万以上。艾瑞咨询发布的《2017年4月APP榜单top1000基于月度独立设备数排名》中，花椒月度独立设备数排名第四。易观智库《2017年Q1直播报告》数据显示，2017年第一季度，花椒直播的全网用户渗透率为18.3%，行业第三位。可以看出，花椒直播在直播行业中一直被前后夹击。
王传珍认为，花椒直播目前在发展的焦灼阶段，其与天鸽互动进行战略合作的投资，可以进行优势互补。目前花椒直播的月流水已达到3个亿，一年有30多亿的流水，但尚不具备盈利能力。若天鸽互动的高层进入董事会了解到花椒直播的运营情况，可以将天鸽互动拥有的直播玩法、商业变现模式和运营实践经验带给花椒平台，可以加快花椒直播的商业变现探索。
