原标题：康希诺：立足中国 成为具有国际竞争力的创新型疫苗公司
企业风采图
——康希诺生物股份公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
康希诺生物股份公司董事会主席、首席执行官兼总经理 XUEFENG YU先生
康希诺生物股份公司财务负责人、董事会秘书 王 靖女士
中信证券股份有限公司投资银行委员会执行总经理 罗 樨女士
中信证券股份有限公司投资银行委员会保荐代表人 焦延延先生
康希诺生物股份公司
董事会主席、首席执行官兼总经理 XUEFENG YU先生致辞
董事会主席、首席执行官兼总经理
XUEFENG YU先生致辞
尊敬的各位投资者朋友、各位网友们：
大家好！
欢迎各位参加康希诺生物股份公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会。今天非常荣幸能和大家通过网络进行实时的在线交流，在此，我谨代表康希诺，向参加本次网上路演的各界友人，和长期以来一直关心和支持公司的广大投资者表示衷心的感谢！
康希诺已成立十余年，是由跨国制药企业高管团队回国创立的国家级高新技术企业。公司以在世界范围内提供预防传染病和感染病的解决方案为己任，专业从事高质量人用疫苗的研发、生产和商业化，是国内领先的高科技生物制品企业。本次募集资金将用于新型疫苗的产业化建设与研发等。
希望通过本次网上路演，广大投资者能够对康希诺有一个更全面、准确的了解。同时，也希望大家能畅所欲言，多提宝贵意见和建议，踊跃提问。我们也将本着诚信、负责的态度回答大家关心的问题。今后，公司的发展将与广大投资者的利益紧密相连，将在投资人的监督和支持下发展壮大。你们的信任和支持，是公司未来持续发展的动力。
最后，再次感谢大家参与本次投资者交流会，感谢大家对康希诺的关注！谢谢大家！
中信证券股份有限公司
投资银行委员会执行总经理罗樨女士致辞
尊敬的各位投资者朋友们：
大家好！
非常感谢各位投资者参加康希诺生物股份公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动。作为本次发行上市的保荐机构和主承销商，我谨代表中信证券股份有限公司，对参加本次路演的各位投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
康希诺专注于研发、生产和商业化符合中国及国际质量标准的创新疫苗，通过整合全球范围内优质的研发资源，致力于持续推进创新疫苗的研发，成为一家立足中国、具有国际竞争力的创新型疫苗公司。公司已建立了针对13个疾病领域的16种创新疫苗产品的研发管线，涵盖了对新型冠状病毒肺炎、埃博拉病毒病、结核病、脑膜炎、百白破、带状疱疹等一系列疾病的预防。
成功登陆科创板将会为康希诺带来更多的资源和更大的机遇，有助于提高公司的研发创新能力，加强企业内部管理，为广大投资者创造更大的价值。
我们真诚的希望，通过此次沟通交流，大家对康希诺的发展战略、研究创新、产品管线、经营情况有更为全面的认识，能够更清楚地了解康希诺未来的投资价值和发展前景，能够在康希诺长期可持续发展中获益。作为保荐机构，我们会与发行人一起认真与大家沟通交流。
最后，预祝康希诺首次公开发行A股取得圆满成功！谢谢大家！
康希诺生物股份公司
财务负责人、董事会秘书王靖女士致结束词
尊敬的各位投资者朋友、各位网友们：
大家好！
时间过得很快，康希诺生物股份公司首次公开发行A股网上投资者交流会即将结束，感谢大家对本次发行的热情关注和踊跃提问，感谢上证路演中心、中国证券网所提供的交流平台和良好服务，还要感谢主承销商中信证券以及所有中介机构为康希诺发行上市所付出的辛勤劳动!
通过今天的网上路演活动，有机会与这么多关注康希诺的投资者朋友共同交流公司的经营业务和发展战略等，并聆听大家提出的宝贵意见和建议，我们感到十分荣幸。在今后的工作中，我们除了严格按照上市公司的要求规范治理外，还将进一步提升公司竞争能力和研发能力，不忘初心，砥砺前行。
由于时间关系，短暂的交流即将告一段落。虽然我们无法一一回答投资者提出的每一个问题，但康希诺与广大投资者之间的沟通渠道永远是畅通的。欢迎大家通过各种方式与我们保持沟通和交流，与我们共享康希诺成长的硕果！
最后，再次感谢各位投资者对康希诺的信任与支持！祝各位工作顺利，身体健康！谢谢大家！
经营篇
问：公司主营业务以及主要产品是什么？
XUEFENG YU：公司是一家致力于研发、生产和销售符合中国及国际标准的创新型疫苗企业。截至目前，公司产品研发管线包括针对预防埃博拉病毒病、脑膜炎、百白破、肺炎、结核病、新型冠状病毒（COVID-19）、带状疱疹等13个适应症的16种创新疫苗产品。
问：请介绍公司在其他证券市场上市/挂牌情况。
王靖：2019年3月，公司首次公开发行H股股份并在港交所主板上市，H股证券简称为“康希诺生物-B”，证券代码为“6185.HK”。
问：请介绍公司的销售模式。
XUEFENG YU：公司初步组建了市场营销核心团队，可覆盖全国十余个核心省级市场，包括江苏、山东、河南、四川、广东等人口大省。预计至2020年年末，公司销售团队人员为100人。公司营销中心包括市场部与销售部，其中市场部由拥有25年国内疫苗及生物制品行业经验的专业人士领导，销售部由拥有30余年国内疫苗行业经验的销售管理资深人士领导。公司将随着产品上市进程，迅速扩大商业化运营团队、搭建高效冷链物流供货商网络、联合行业内专业合作伙伴，在严格遵守疫苗管理法的相关规定下，迅速产生销售收入并扩大市场占有率，为国内民众提供高质量的疫苗产品。
问：公司合并财务报表范围内的子公司有哪些？
王靖：截至2019年12月31日，公司合并财务报表范围内的子公司包括：天津万博生物医药技术有限公司。
问：最近几年，公司的营业收入是多少？
王靖：2017年、2018年和2019年，公司的营业收入分别为18.72万元、281.19万元、228.34万元。
问：报告期内，公司的利润总额和净利润是多少？
王靖：2017年、2018年和2019年，公司的利润总额分别为-6444.91万元、-13827.17万元、-15678.15万元；净利润分别为-13827.18万元、-6444.91万元、-15678.15万元。
问：报告期内，公司的研发费用是多少？
王靖：2017年度、2018年度、2019年度，公司的研发费用分别为6810.00万元、11337.98万元及15174.59万元，主要为职工薪酬费用、股权激励费用、耗用的原材料和周转材料等、折旧和摊销费以及测试费，占研发费用的比例分别为85.55%、88.32%及91.73%。
问：请介绍公司享受的税收优惠情况。
王靖：报告期内，公司享受高新技术企业优惠缴纳企业所得税，税率为15%。2019年11月28日，公司再度通过高新技术企业资格审核并取得《高新技术企业证书》，证书有效期为三年。
增值税方面，公司出口货物实行“免、抵、退”税政策，自2018年6月1日起，公司出口业务适用的出口退税率为13%；自2018年11月1日起，公司出口业务适用的出口退税率为13%和16%；自2019年4月1日起，公司出口业务适用的出口退税率为13%。
发展篇
问：公司的未来发展规划与目标是什么？
XUEFENG YU：公司将以本次新股发行上市为契机，通过募集资金投资项目的建设，专注于研发、生产和商业化符合中国及国际质量标准的创新疫苗。公司快速推进一系列创新疫苗的研发，研发管线涵盖预防脑膜炎球菌、结核病、百白破、肺炎、埃博拉病毒病、带状疱疹、新型冠状病毒（COVID-19）等多个适应症的临床急需疫苗。未来公司将结合国际优质的研发资源，致力于持续推进创新疫苗的研发，成为一家立足中国，具有国际竞争力的创新疫苗公司。
问：公司为实现发展目标所采取的措施有哪些？
XUEFENG YU：公司将从以下方面采取措施以实现发展目标：1）完成在研产品的临床试验和注册；2）提高产能，为产品上市大规模生产做好准备；3）持续进行临床前研究项目，力求研发出创新疫苗；4）注重各方面高素质人才培养和引进，为可持续发展打下坚实基础。
问：请简要介绍公司核心技术的先进性。
XUEFENG YU：凭借公司高层管理团队丰富的国内外疫苗行业经验和技术知识，公司通过构建四大技术平台，涵盖了疫苗研发过程中的主要先进技术。该等技术平台为公司的疫苗研发夯实了基础，展示出公司卓越的疫苗研发实力。此外，各平台技术之间相辅相成，为公司的研发工作带来了协同效应，令公司能够站在全球视野角度构建全面的疫苗产品组合。先进的疫苗研发平台技术包括以下方面：1）多糖蛋白结合技术；2）蛋白结构设计和重组技术；3）基于腺病毒载体疫苗技术；4）制剂技术。
问：公司面临怎样的机遇？
XUEFENG YU：公司面临以下机遇：1）国家鼓励创新疫苗的研发，国家政策的支持将对疫苗研发企业的发展提供良好的外部环境；2）我国人口老龄化趋势加快、平均寿命延长和免疫规划覆盖范围的扩大亦将带动国内疫苗需求的不断增加，特别是对成人疫苗和新型疫苗提供了市场机遇；3）随着市民防病需求的不断增长以及公众对疫苗及疾病预防认知度的不断提高，预计将对国内疫苗的消费增长带来促进作用，疫苗的渗透率及人均疫苗消费金额将不断增加；4）购买疫苗的消费能力和消费意识逐渐提升；5）行业监管不断从严，行业规范度和集中度提高。
问：公司的持续经营能力如何？
王靖：报告期内，公司经营状况良好，虽然暂未实现盈利，但不存在下列对持续盈利能力构成重大不利影响的因素：1）业务和产品定位已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；2）经营策略已经或者将发生重大变化，并对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；3）未来的经营计划对公司的持续盈利能力构成重大不利影响；4）其他可能对公司持续盈利能力构成重大不利影响的情形。
问：公司未来实现盈利的前瞻性信息及依据是什么？
王靖：公司虽然目前尚未实现盈利，但是已有一款产品获批上市、两款产品处于新药申请阶段、其他多款产品按计划处于临床或临床前研究阶段。在行业政策支持以及管理与研发团队的努力下，随着新产品的陆续上市，公司未来将实现盈利。
行业篇
问：公司所处行业分类是哪个？
XUEFENG YU：根据《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为“医药制造业（代码：C27）”；根据《国民经济行业分类与代码》，公司所处行业为“医药制造业（代码：C27）”之“基因工程药物和疫苗制造（代码：C2762）”；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业为“生物药品制品制造”之“基因工程药物和疫苗制造”。
问：公司处所行业主管部门有哪些？
XUEFENG YU：我国疫苗行业监管主要涉及中国食品药品检定研究院、国家市场监督管理总局、国家卫生健康委员会、疾控中心、国家医疗保障局、国家发展和改革委员会等。
问：行业主要的产业政策对公司经营发展有何影响？
XUEFENG YU：国家对于疫苗的基础研究、应用研究、疫苗产业发展和结构优化的支持，将促使行业在规模和结构上进一步优化，有利于技术水平强、集约化程度高、体量大、品种丰富、管理规范的疫苗企业发展，从而为公司的生产经营起到了激励作用，为公司所研发疫苗的快速上市提供了良好的发展机遇。同时，国家对于疫苗质量安全、预防接种安全、疫苗损害救济等方面的严格监管，也将加大疫苗企业在成本方面的压力，对疫苗企业后续的商业化运营利润造成一定影响，行业集中度因此将进一步集中，有利于资金充足的疫苗企业发展。
问：公司所处行业的国际竞争格局如何？
XUEFENG YU：全球疫苗市场经过多年整合，四大疫苗巨头葛兰素史克、默沙东、辉瑞和赛诺菲几乎垄断全球疫苗市场，行业集中度颇高。
问：公司所处行业的国内竞争格局如何？
XUEFENG YU：我国疫苗领域起步较晚，目前市场参与者众多，市场集中度相对较低。目前本土疫苗企业多达32家，但是其中一半以上企业每年获得批签发的疫苗品种仅有1个。除去中国生物技术股份有限公司外，其余没有一家本土疫苗企业在国内市场中的市场份额占比超过15%，这与全球四大疫苗巨头各自占据18%至23%市场份额的高集中度情况完全不同。
随着疫苗企业研发投入加大和政策支持力度逐步加强，国产创新重磅疫苗陆续上市，加之疫苗领域质量事故的影响，我国疫苗行业将在未来实现整合和集中，逐步淘汰部分品种较少、生产体系相对落后的企业。具有较强创新研发实力的优质疫苗公司未来将占据更多市场份额，行业集中度将呈现进一步集中趋势。此外，疫苗管理法作出一系列新规定鼓励疫苗的创新和发展，支持多联多价等新型疫苗研制，对于创新疫苗实行优先审评审批，国内新型疫苗企业的产品上市速度将进一步加快，新型疫苗研制企业迎来更好的发展机遇。
发行篇
问：本次发行前，除H股公众股东外，公司前十名股东有哪些？
王靖：本次发行前，除H股公众股东外，公司前十名股东包括：XUEFENG YU（宇学峰）、朱涛、DONGXU QIU（邱东旭）、HELEN HUIHUA MAO（毛慧华）、QM29 LIMITED、LAV Spring（Hong Kong）Co.,Limited、先进制造产业投资基金（有限合伙）、LAV Bio III Investment（Hong Kong）Co.,Limited、上海礼安创业投资中心（有限合伙）、上海诺千金创业投资中心（有限合伙）。
问：公司本次发行数量是多少？
罗樨：公司本次公开发行股票的数量不超过24800000股，占发行后公司总股本的比例为10.02%。
问：请介绍保荐人及相关子公司参与战略配售的情况。
焦延延：保荐机构将安排相关子公司参与本次发行战略配售，具体按照上交所相关规定执行。
问：请介绍公司本次募集资金的投向情况。
王靖：根据公司第一届董事会第十二次会议审议，公司本次募集资金拟投资以下项目：生产基地二期建设、在研疫苗研发、疫苗追溯、冷链物流体系及信息系统建设、补充流动资金。
问：募集资金投资项目与公司现有业务之间有什么关系？
XUEFENG YU：本次募集资金投资项目将围绕公司主营业务展开，生产基地二期的建设将有助于提升公司产品的产能及商业化能力；疫苗研发项目将有助于公司丰富自身管线，加快研发进度，为公司成为多元化的国际公司打下坚实基础；疫苗追溯、冷链物流体系及信息系统建设项目将帮助公司搭建物流运输系统，提升公司在流通领域的承运能力，有利于公司产品上市后的大规模商业化进程。同时追溯系统、信息系统的建设亦将进一步提高公司对于已销售产品流向的掌握情况，在完善公司质量控制方面将起到重要作用。
问：募集资金投资项目对公司未来经营有哪些影响？
XUEFENG YU：本次募集资金投资项目涉及厂房建设，建设完成后，新增的固定资产和设备将加大折旧和摊销。此外，由于疫苗研发项目和疫苗追溯、冷链物流及信息化系统建设项目无法直接带来经济效益，而涉及的在研疫苗实现商业化销售仍需要一定的时间，因此，新增的折旧和摊销费用将在一定程度上影响公司的利润水平和净资产收益率。本次募集资金投资项目所产生的折旧与摊销费用和研发支出对未来经营成果虽有一定影响，但仍处于合理水平。所涉及的募投项目正式投产后，将大幅提升公司的盈利能力，对未来经营成果产生积极作用。
文字整理 姚炯
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