5G新基建 | 新基建：供给侧与需求侧两手抓

“新基建”所涵盖的7大领域

从经济学“三驾马车”的角度来看，与消费需求和净出口不同的是，基建投资是唯一兼具供给侧与需求侧含义的，它不仅构成了当下的需求，也拓展了生产可能性边界，提升了未来的供给能力。作为基础设施，它还将为社会经济各部门的运行赋能。

“新”与“旧”的关系

与新基建相对的是铁路、公路、桥梁、港口等传统的“铁公基”项目，在我国改革开放后的经济发展过程中，传统基建项目推动的固定资产投资扮演了提升发展效率、降低交易成本和经济压舱石的角色。目前，我国铁路网线密度、铁路总里程、高速公路总里程都有了极大提升，根据我国经济战略和经济结构的调整需要，新基建将逐步接替承担起这些传统项目的责任。

与传统旧基建相比，新基建项目最大的不同在于其理念新、技术新、领域新。正如纵横往来的高速公路网是经济发展的毛细血管，以科技创新、产业升级为理念的新基建发展规划，则需要相配套的新技术基础设施投资建设，其领域包括但不限于泛5G设施、工业互联、智慧城市、区域交通、卫生服务与无人生产等方面。

当然，我们也依然需要对传统基建项目继续建设和改造升级。新基建代表了今后的发展方向，但传统基建项目的总量贡献和区域需求也同样不容忽视。以日本为例，其人均铁路、公路保有量、城市圈人均轨交保有量都明显高于我国。我国东西部地区也需要根据地区间结构差异继续进行短板补足，比如西部地区应继续推进铁路、公路覆盖建设，东部地区则应结合长三角、粤港澳战略规划继续丰富区域轨道交通、物流网络的建设密度，扩大经济圈辐射范围。

新基建的前瞻经济贡献

新基建将对我国经济发展产生深远的影响。短期内，新基建相关项目投资将直接起到经济拉动作用，明确稳增长、稳就业的发展预期，释放潜在经济活力。相关产业链上下游将直接受到需求刺激，从而对冲今年疫情对经济发展带来的负面影响。长远来看，新基建项目将进一步助力我国经济结构调整以及新旧动能转化。

在此次抗击新冠肺炎疫情过程中，我国社区数字治理、人口流动管理、物资物流响应方面都一定程度暴露出建设短板。比如，社区人员普查、体温检测、生活用品配送等采用线下接触方式进行；公司、学校开展网络办公和教育，却由于服务器架设、线路带宽等原因陷入瓶颈；工厂逐步复工复产，而物流、库存、人员流动问题等问题亟待解决。但与此同时，这些问题也指明了今后投资建设需要加强之处，再结合新基建的七大领域，进行有的放矢的准确补足。

未来全球经济发展的重心将围绕互联网、新能源等领域进行展开，数字经济优势将成为全球各国角力的关键。此时我国根据技术进步背景与发展阶段，前瞻性地进行新基建建设布局，将有望在长期内改善经济发展结构，孕育新的经济发展动能。从更长期的视角看，全球经济发展经历了五次技术创新周期，每次创新都带来了新的行业发展机遇，全球十大顶尖市值公司由能源业变迁到制造业，再到如今硅谷科技业公司占领榜单，这无疑是最好的佐证。创新周期的出现需要技术基础的长期叠加和积累，此时我国进行新基建项目的投资，正是促进技术发展和孕育创新的最好时机。对未来我国的经济发展而言，新基建将带来更强的长期边际贡献。

工业互联网在新基建中的重要意义

在新基建所涉及的领域中，有一部分面向居民消费需求端，如充电桩和城际高铁；有些项目则用于中间层级、促进市场综合效率的提升，如大数据中心、5G、人工智能等，都具有广泛的应用场景；面向制造业的则是特高压和工业互联网，尤其是后者在整个新基建领域都有举足轻重的位置，可以称得上是其他新基建项目拓展应用的前提。

作为面向生产全环节中的人、机、物、全互联基础工程，工业互联网的建设运用能够有效帮助我国实施供给侧改革，提升制造业效率。工业互联网建设在前，制造业上下游的数据才能够打通，不同行业间的沟通将更加及时和准确，相应的大数据中心、人工智能等才能够发挥巨大效用。在应用拓展方面，“互联网+”的核心特点在于可帮助边际成本快速降低，制造业依托工业互联平台进行研发设计、生产规划、需求对接、资源配置、产业整合等一系列工作时，产业链上的交易成本将极大降低。

与此同时，工业互联网的建设也需要循序渐进。建设初期的重点工作是形成一套统一、兼容、可升级的平台标准和技术体系，工信部《工业互联网网络建设及推广指南》等政策文件也对此做出了相应规范指引。工业互联网将打通每一个工厂节点，形成全要素链、价值链、产业链的深入网络融合，而相应的硬件标准、网络架构、数据接口都需要纳入到这套开源共享、互联互通的规范标准中。此外在架构方面，还需要建设国家级网络节点提供的顶级域名解析服务，形成推广标杆。数据安全也是一个需要持续关注的问题，这其中包括数据的存储、处理、备份、加密，基础库安全、互联平台运营稳定性等一系列重点问题，需要在工业互联网建设中共同推进。

拓宽市场投资主体

值得一提的是，我们还需要对新基建项目的投资资金来源予以考量，当下市场宣传的“25万亿”规模只是申报的统计虚数，实际落地且与新基建真正相关的项目资金数目还有待观察。过去通过基建投资拉动经济增速给予我们的历史经验是，需要关注地方政府支出和国企债务负担程度，以科学的投资决策去选择相应的新基建项目，避免再出现因投资效率低下而造成杠杆过高、产能过剩的风险。

国家相关会议也指出，新基建项目的加速建设需要充分调动民间投资的积极性。目前财政预算空间有限，而新基建领域项目的核心在于技术进步，可以通过政策引导、开放准入的方式鼓励民营企业参股投资，参与相关项目的建设、运营。这将带来两方面优势，一是民营企业具有更强的竞争意识和运营经验，更加注重投资效率，有利于提高市场化程度；二是民营企业在领域内具有一定的研发投入和技术积累，能够将技术优势有效转化到新基建项目中。

总体看来，新基建将逐渐补足我们在高质量发展、新型城镇化建设、区域城市圈治理等领域的短板，短期可以刺激经济增长，在长期则将成为我国经济结构转型与技术创新的基础。笔者认为，在今后的一段时间内，“新基建”与“旧基建”将以一个适当的结构比例共同推进，成为我国“逆周期政策”的重要抓手之一，为经济发展结构转型奠定新的基础。