从腾讯联合创始人到天使投资人：曾李青如何挖掘腾讯系独角兽？

作者 | 舒虹

曾李青曾在朋友圈中发布一则关于乐视的“慷慨陈词”并引得马化腾和徐小平点赞、猎豹移动CEO傅盛转发支持、知名媒体人秦朔对台互怼。

这则朋友圈是这样写的：对这么明显的旁氏骗局都不能看出来的，不配在投资圈混，也不合适创业，更不合适存在本“帝君”朋友圈里。

曾李青是腾讯五大创始人之一、腾讯终身荣誉顾问。这位腾讯创业早期（1999年-2007年）公司的COO，被外界认为是腾讯创始人中最好玩、最开放、最具激情和感召力的一个。

曾李青出生于1970年，今年48岁。其职业生涯由两段传奇经历构成：2007年前，曾李青在腾讯负责市场和运营事务，腾讯2004年上市一役其发挥了重要作用；2007年，曾李青离开腾讯，转身“天使投资人”并创办德迅投资，5年内用2-3亿元天使投资基金，投资了50余家公司，创业者大部分来自腾讯。

过去12年，“天使投资人”是曾李青的主要身份，其投资方向与项目也带有明显的腾讯烙印。淘米、第七大道、呈天游、太美、房多多、有爱互动、淘乐、成都云创新科技等都是他曾投资过的公司。

从腾讯“第三人”到天使投资人，眼下本命年的曾李青，又面临什么样新的机遇与挑战呢？

在腾讯五位创始人中，曾李青显得有些特别。他是唯一一位与马化腾既不是同学也不是同事的创始人。

1998年底，马化腾和大学同学张志东创办了腾讯，由于两人都是程序员出身，急需一个对外的市场人才，曾李青的到来正好弥补了这一空缺，并成为腾讯“第三人”。

能言善辩的曾李青与马化腾的内敛低调相比，气场更为强大。据《腾讯传》描述：由于曾李青比马化腾更有派头，也更善于交际，在外出谈合作和找单子时老是被当成大老板，而马化腾则被错认成小跟班。合作对象会认错，就连新招来的员工也会看走眼。

加入腾讯后，曾李青拉来了IDG和香港盈科合计220万美元的投资，建立起了腾讯的全国销售体系，完成了上市之初对马化腾的承诺。

2007年，也就是腾讯上市三年后，曾李青辞去了腾讯COO，随后陈一丹、张志东相继离开，曾经的腾讯“五虎将”只剩下马化腾和许晨晔还在留守。

低调是腾讯惯有的底色，个性豪迈张扬的曾李青却是个例外。他高调、敢于说话，其新浪微博在2011年-2015年间更新速度极快，对许多社会性事件和行业事件都曾作出点评。

2011年，他在微博上批评马云“为一己私利，把全行业拖下水”。起因是当时的支付宝股权转移事件，导致央行要求已获得第三方支付牌照的企业发函，对是否存在外资直接或间接控股做出明确说明，而腾讯旗下的财付通则被点名要求进京说明情况。

离开腾讯后，曾李青进入创投圈，干起了天使投资人。根据企业查询宝公开资料显示，深圳市德迅投资有限公司注册成立于2007年5月17日，法定代表人是曾李青，持股比例99%。

为何要做投资人？按曾李青的说法，“是要选一份轻松的工作”，结果真干起来的时候发现，这工作并不轻松。

“一开始我不想做与腾讯的业务相冲突的事情，所以最初两年的投资都是在非互联网领域，什么农业、消费等等，结果稀里糊涂赔了几千万”。早年在一次论坛中，曾李青这样阐述自己的心路历程。经过反复思考，他开始“老老实实做回本行”，将目光投向了互联网。

德迅投资最成功的投资之一是淘米网。这家由“QQ宠物”之父汪海兵创立的儿童游戏平台于2011年上市，市值一度超过5亿美元，曾李青持股为18.7%，为最大的个人股东。2016年，股价长期在低位徘徊的淘米网以每股ADS 3.767美元的价格退市。

曾李青还和周鸿祎一起投资过快播。2014年4月17日，快播发布公告称，将关闭qvod服务器，停止基于快播技术的视频点播和下载，并将在商业模式上做出重大变革，全面转型正版内容。快播背后的天使投资人中，周鸿祎投资了78.5万元，曾李青投资了166.8万元。

不过在快播被封的前夕，曾李青刚好撤股，免去资本“打水漂”的厄运。他也因此被业内戏称为“最幸运的天使投资人”。

曾李青关注的范围极广。德迅投资官网显示，其投资方向包括游戏、社交网络、互联网金融及教育培训等领域的种子期投资。曾李青投资的公司既包括一些O2O项目如葡萄生活，也包括最新的共享单车项目如limebike，还有电商、手游、互联网金融公司等。

曾的投资版图还包括悦然心动、云畅游戏、呈天网络、芝兰玉树、安趣股份等新三板挂牌企业。其中除安趣股份和掌玩互娱无可借鉴的股票价格进行估算外，曾李青对云畅游戏、呈天网络、悦然心动和芝兰玉树的投资均处于浮盈状态。例如2016年2月挂牌的芝兰玉树，其最新收盘价为18元，按照曾李青272.99万元初始投资金额及时，浮盈近40倍。

出走多年，曾李青头上依然顶着“腾讯联合创始人”的头衔，其投资原则一度是“非腾讯人不投”。例如淘米网创始人汪海兵的第一份工作是在腾讯负责QQ宠物项目，被称为“QQ宠物之父”。直到现在，德迅投资仍把腾讯创业群体作为主要的投资对象。

“以前有人说过，惠普的员工长得都一样，腾讯的其实也是如此。”曾李青说，以开会为例，与来自非腾讯的创业者开会，我有时会感觉踩不到点上，开了半天不知道解决了什么问题。但腾讯出来的员工不一样，当A说了1之后，B就会想到3，C就会提到5，“这就是腾讯的文化，那不是跑题，那是真正的头脑风暴”。

一开始曾李青也有点不好意思面对自己一手参与创办的老东家，但后来想明白了：“如果我不投他们，也会有人投他们，既然这样，我为什么不能投？这叫肥水不流外人田。”

一个在中国互联网创投圈被提及了无数次的对话是，投资人见创业者的第一句话总要问：将来如何面对腾讯的竞争？

“首先，一上来就说比马化腾的产品感觉还牛的人，我坚决不投，这是扯淡”。曾李青说，“其次，我不投太有理想的平台型项目，这是自杀。”在曾李青看来，至少要从树干层面上绕过腾讯。

曾李青“独门投资秘笈”可以浓缩为三个词：快，小而强，细分市场。尤其在起步阶段，“就要像鬼子进村一样，悄悄地，快快地”。而避免巨头注意的最好办法，就是找到小而巧、小而强的事情，因为有些事情巨头公司在整体上不可能跟着你去做一样的布局。

据了解，德迅对创业者的帮助主要有几方面：每半年有一次会议，所投50多家公司的CEO、高管见面沟通探讨，可以相互交流学习。

另一方面，促成体系内的公司密切合作，尤其是游戏产业上下游之间的合作。曾李青也会给他们战略、产品、定位方面的意见，但也坚持一条，他们是创业者，曾李青们只是导师，命运由创业者决策，要为公司的生死负责。对于小公司来说，曾有一个原则：公司第一款产品没做好之前，我们不和他谈任何事。

曾李青也被认为是对熟人及老部下“最大方”的天使投资人。比起一般的天使投资人，他的投资规模更大，“一般天使投资人投资金额在几十万到一两百万，德迅从200万-1000万都有，经常投600-700百万”，一位德迅投资的初创公司负责人告诉全天候科技。

而且，目前德迅投资的过半项目，第一大股东或联合创始人都是曾李青，其首次投资占股比例通常在25%-35%。

曾李青曾给自己立下“五不投”原则：富人二次创业；大学生没打过工就直接创业；夫妻公司；单一股东太大，创业团队的能力覆盖有明显缺陷；创业者很自负，认为自己比马化腾还强。这几种人在多数情况下他是不投的。

但是他给钱很快。据公开报道，车轮创始人关勇、房多多创始人段毅获得曾李青天使融资都只用了20分钟，其中德迅对房多多的投资高达2000多万元。

据德迅投资一位投资经理介绍，“德迅给钱快是投资界出名的，不像VC的资金是募集来的，要投资必须经过投资决策委员会，德迅投的都是曾总自己的钱，没有那么复杂的投资决策流程。”

据报道，德迅投资基金的钱均来自曾李青个人的自有资金，也有人找过来说放一点钱进来做，但曾李青不想有压力、被考核，希望自己生活轻松点。“今天高兴了就多投点，不高兴就不投了。我觉得天使投资应该在这种状态下是最好的，如果从外部募集资金来做，就得有各种承诺和回报，就很麻烦，毕竟天使投资是一种艺术，不是科学。”

在曾李青看来，德迅的投资还算成功：比如淘米网上市之后，德迅三年前总投资额600万左右，但上市时总市值3亿多美元；第七大道两年前德迅投了200万，2011年卖给搜狐畅游，德迅获得1个亿的回报。“光交税就有2000万元人民币。”曾李青说。

但是，“曾李青也是位tough的老板”，上述初创公司负责人表示，曾李青所投的创业者中，几乎没有叫他老师的，更多的称呼是“老板”。

曾李青甚少接受媒体采访，对外交流限于行业论坛与投资业界圈子。不过有评论认为，作为一个天使投资人，虽然曾李青有一些成功退出的案例如第七大道等，但并没有把握住近年来最火的一些项目，无论是“千团大战”还是“千播大战”，以及出行行业的竞争，曾李青都未踩住风口。

站在风起云涌的互联网风口上，“不想有压力、被考核”的曾李青2018年又会投出什么样的公司呢？