全球市场迎来历史性时刻，美联储缩表靴子正式落地。北京时间周四(9月21日)，美联储公布9月利率决议，维持基准利率在1%-1.25%不变，同时宣布将在今年10月起启动渐进式被动缩表，并将在10月13日宣布抵押贷款支持证券(MBS)再投资的初始上限。此次决定获得FOMC一致通过。
美联储缩表靴子终落地
为了应对08年危机，美联储开启了三轮QE，美联储资产规模迅速扩张。截至2017年8月9日，美联储总资产规模达到4.5万亿美元，相比于QE之前9000亿左右的规模，上涨近5倍。美联储资产规模占GDP比重由QE前6%持续上涨至25%(2015年)，之后小幅下降。目前美联储资产规模占GDP比重为23%。
海通证券称，从资产结构上看，美联储资产结构扭曲，长期国债和MBS主导。美联储持有资产结构在危机后发生了巨大变化。08金融危机前，美联储持有资产主要由短期国债和中长期国债组成，两者占总资产比重为32%和53%左右。而量化宽松以后，中长期国债占比依旧维持在53%左右，而MBS则取代了短期国债，占比持续上升到40%。
美联储6月议息会议上透露的“缩表”计划显示，美联储表示“缩表”将以减少到期本金再投资的方式进行，起初每月缩减60亿美元国债、40亿美元抵押支持债券。之后每季度增加一次，直到达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元抵押支持债券为止。需要强调的是，美联储不会卖出任何债券。
市场预测，这样的进度可以在第一年使债券总持仓规模削减近3000亿美元、第二年削减近5000亿美元。
