新浪科技讯 北京时间3月19日晚间消息，小米集团公布第四季度及全年财报。财报显示，小米公司第四季度营收444.21亿元人民币，同比增长26.5%；非国际财务报告准则计量下，经调整，小米净利润18.53亿元人民币，同比增长236.7%。
2018年全年，小米集团营收1749.15亿元人民币，同比增长52.6%；非国际财务报告准则计量，经调整，小米集团净利润85.5亿元，同比增长59.5%。
财报发布后，小米集团CFO周受资出席本次电话会议，并接受媒体提问。
以下即为本次电话会议实录：
周受资：我们刚刚在港交所的网站上传了我们小米2018年全年的业绩，我今天就围绕着业绩的公告跟大家展开汇报一下。
首先我们先说一下2018年总体的业绩，我们的收入在2018年高达1749亿，同比增长52.6%。我们调整后的净利高达86亿，同比增长59.5%。我们觉得在整个大市场有比较大压力的一年里能取得这样的成绩，符合我们内部的预期也相当的不容易。
首先我们先说一下我们的手机业务。据IDC在2018年全年的数据统计，2018年全年手机全球的销量下滑了10.7%，但是小米在这个时间段里是同比增长了32.2%，我们看了一下，除了一家友商增长速度跟我们相同以外，其他的大的厂商基本上都没有增长或者是负增长的，所以在这么一年，在2018年我们能取得这样的成绩我们还是感到非常欣慰。在2018年根据我们内部的数据，我们总体的出货量达到1.19亿台智能手机，当然除了数字以外，我们还是持续的在手机业务上夯实我们的基础。
我们在技术创新上做了很大的投入，例如在我们相机领域里，我们已经在世界领先的拍摄体验指标DxOMark里面排名了非常高的位置，在后置相机里，小米9现在全球排名第四，小米MIX 3系列是并列全球第六，从视频的角度，小米9在DxOMark做的榜单里全球排名第一，这已经达到了世界级的水平，除了相机以外，我们在5G领域也有突破。我们在今年2月份在巴展上发布的小米有史以来第一款5G手机，在新的5G时代的迈出了一大步。
创新的背后其实是来源于我们不断在技术上的投入。我们在2018年一年时间里面，在研发投入上就投入了18亿人民币。我们把过去三年研发费用，就是2016年、2017年和2018年的研发费用加起来，投入已经高达110亿元，也是一个很大的损失。
第二也跟各位汇报一下我们在设计领域里面获得的成绩，2018年，我们在设计上也有非常好的进展。在这一年时间里面，我们获得了两项国际设计大奖，就包括了德国的iF设计金奖，是我们小米米家的全景摄像机获得的，还有德国红点的最佳设计奖，这是我们小米米家后视镜获得的。
全年下来我们统计了一下，我们获得的主要设计大奖超过了43项，对比2017年的41项设计奖还是有增长，所以我们觉得在这些领域这么一年下来，我们还是取得了非常大的突破。
第三也跟各位汇报一下，经过多年的投入，尤其是我们在去年三季度成立的集团质量办的努力下，我们2018年质量方面也持续的获得大幅的改善。我们在去年一年时间里面，获得了众多的中国最有权威的质量大奖，包括中国质量协会颁的质量技术奖，一等奖包括2018年人民将新产品奖，也包括了2018年全国质量标杆奖。
这些提升的背后也有一组数字，我们在2018年质量的明显提升的前提下，中国大陆手机的故障反馈比例，或者行业所称的FFR，同比下降了44%。为了和我们的米粉分享我们质量上提升的收获，我们在今年2019年1月份发布RedMi Note 7的时候，也提供了18个月的超长质保。这是市场行业标准提升了50%。我们昨天在RedMi Note 7 Pro还有RedMi 7的发布会上，也把这两款手机定义成18个月的超长质保。
在手机战略上，我们在2018年一年下来是多品牌战略的元年，这多品牌战略主要是为了更好的服务我们不同的用户群。在三季度公布财报的时候，也跟各位说了，我们有黑鲨、美图和PCO三个子品牌。在今年2019年一开头，我们就把RedMi和小米独立分开出来。2019年1月份的时候，我们也任命了卢伟冰成为我们集团副总裁，负责我们RedMi品牌的总经理卢伟冰，大家可能也比较熟，昨天在发布会上也分享了非常多的内容。他毕业于清华大学，有20多年的行业经验，包括是前金立通讯的总裁之前，之前也创过业。
分开的品牌主要定位在什么地方？我们对RedMi的定位是主打高品质和极致的性价比。
这个品牌也会专注我们电商的用户群，只会专注电商市场。这个新品牌的第一款产品是我们今年1月份发布的RedMi Note 7，在发布的一个月内，中国区的出货量就超过了100万台，全球的出货量我们预计在3月底能超过400万台。反正这款手机是广受消费者的好评。未来一年时间里面，我们RedMi的战略会布局更多的中高端的智能手机，也会拓展更多的品类，这两个我们在昨天的发布会上也展开了，跟媒体朋友们分享了。另外我们会加速国际化的步伐。
说完RedMi之后，我们也说一下小米品牌，小米品牌未来会代表创新还有极致的体验，我相信各位关心我们的媒体朋友可能也听说过，也用过我们的小米9，小米9是小米品牌独立之后的发布的第一款产品，这款产品采用了全球首发的骁龙855，有非常高科技的屏下指纹，有索尼4800万像素的高清相机，支持无线快充，是一个极致体验的旗舰手机。小米9系列，大家也可能非常关心我们供货的情况。我们预计在3月底，整个小米9系列供货会超过150万台。
2019年除了手机以外，雷总也把小米的战略定义成手机加AIoT双引擎的战略。AIoT对我们来说非常的重要，我们在AIoT领域里面在2018年保持了全球领先的消费级IoT平台，我们的连接设备数，不包含手机和笔记本，已经超过了1.5亿台设备，同比增长193%，环比增长接近15%，拥有五个小米IoT设备以上的用户已经超过了230万人，同比增长也是超过了100%的。
小米AI设备里面很有代表性的小米音箱，累计的出货量已经超过了900万台。而我们小米AI——小爱同学，月活用户数已经超过了3880万。最近日经中文网也公布了AI相关专利申请数量最多的15家企业，在这里小米排名11，也是相比排名增速最快的一家公司，这已经超越了很多中国很知名的企业，包括华为，也包括美国的高通。
接下来我给大家汇报一下一些更具体的数字。首先先汇报一下智能手机，我们2018年智能手机收入高达1138亿元，同比增长41.3%，今年的四季度同比也是增长的，增长了7%。这增长的背后，主要还是因为我们手机的单价持续的在增长，我们去年一段时间，中国大陆手机的单价（ASP）提升了17%，我们海外的ASP提升了10%。而ASP的提升本质上是因为我们在产品组合上做了突破，在2018年我们的战略就是重点突破和站稳中高端市场。截止2018年四季度，我们2000元以上的手机已经占了总体手机收入的32%，这可以完全体现，我们在中高端市场里面取得了非常重大的突破。
有很多媒体朋友们也比较关心我们2018年四季度手机的收入，我们在2018年四季度本次上市发布的两款手机，两款新手机，一款是在10月份在故宫发布的小米MIX 3，另一款是在12月24号发布的小米Play，因为小米Play是基本上在年底发布的，所以实际上我们在2018年的四季度就发布了一款新的手机，而这款小米MIX 3又是我们最高端的手机，它有助于我们的继续的站稳高端市场，不过本质上不是销量最大的价格段。
我们2018年四季度做的主动的产品调整主要是为了2019年第一个季度RedMi品牌和小米品牌的重新定义的精品做了准备。截止今天我们在2019年已经发布了相当多款智能手机。在中高端，我们在2月份发布了小米9发布的小米9 SE，也在欧洲市场发布了MIX 3的5G版本。在中端机型里面，我们在1月份发布的RedMi Note 7，昨天发布的RedMi Note 7 Pro，也发布了入门机型的RedMi 7，所以整个产品节奏从四季度和一季度完整的来看，才会比较完整。
第二也跟大家汇报一下，IoT和生活消费品这块这个业务我们在2018年IoT和生活消费品的收入达到438亿元，同比增长87%，增速还是非常的快。其中我们把我们的电视销量已经高达840万台，同比增长225%。在2018年的四季度，我们大陆出货量，我们的电视在中国智能手机里面已经排名第一了。取得了电视在2018年重大突破之后，我们对大家电这个领域也充满了信心。所以在2018年7月份，我们发布了小米空调，在2018年12月份我们发布了洗衣机，这两款产品目前在市场还是广受用户的好评。
当然除了大家电以外，我们的其他的主要IoT产品表现也非常好，这里我跟大家分享三组数字。第一个是在2018年四季度，我们小米手环在可穿戴设备里面，根据IDC的数字全球排名第二，第二是我们的滑板车，尤其在西欧市场，广受用户的好评。第三个是我们的小鸡机器人，在2018年我们在中国大陆的出货量排名第二。
总体来说我们的IoT平台今天已经形成非常大的规模，刚才提到的几个连接设备数我就不重复了。这里重点跟大家说的是，我们今天IoT平台已经开放给第三方的品牌来介入，其中在2018年我们和宜家达成了全球战略合作，今天宜家全系列的智能照明产品都进入我们小米IoT的平台。除了在产品端的开放以外，我们也特别说一下我们IoT的米家应用，我们的米家App也成为了一个全网应用。今天我们米家App月活数已经超过了2000万人，我们米家的App也有50%的用户是非小米手机的用户，也就是说在其它的手机上，已经有很多用户在用我们小米IoT的产品和服务。
第三，跟大家汇报一下大家也非常关心的互联网业务。我们互联网业务在去年一年时间还是取得了高速的成长，收入达到160亿元，同比增长61.2%。这里的背后还是因为我们MIUI用户持续的增长。我们MIUI用户群已经从2011年底的1.7亿元到2018年底的2.4亿元，同比增长接近42%。
我在互联网业务上也跟大家分享一个比较好的重大的好消息，就是我们互联网业务在2018年尤其四季度以来，已经取得了非常重要的多元化的突破。今天我们中国手机广告和游戏以外的互联网收入已经超过了30%。
我跟大家拆解一下，第一个在我们IoT设备，尤其是以电视为代表的产品系列，互联网服务收入的贡献，在我们整个互联网的收入已经高达8.2%，而且同比增长是120%的增长。第二，大家比较关心的国际化互联网收入，今天占我们整个互联网收入的6.3%，同比增长1292%。第三是我们两款全网应用。有品电商已经占了我们互联网收入的4.1%，同比增长427%。小米金融占了我们互联网收入的11.9%，同比增长81%。我们很有把握，在未来一段时间里面，我们的互联网的服务会越来越多元化。
接下来跟大家也汇报一下我们国际业务的进展，在2018年一年下来，我们国际收入高达了700亿人民币，同比增长118%，占我们总收入已经占到40%，这是全年的收入。我们在几个重点国家也取得了非常好的成绩，在印度，可能大家也知道了，我们的印度连续六个季度排名第一，去年一年根据研究机构的数字，我们出货量是印度前四名里面排名第一，占59.6%。在印尼我们去年也取得突破性的进展，全年下来我们占了印尼的智能手机市场份额第二，出货量的同比增长在299.6%，在前四里面是比第二名快好几倍。第三在西欧区域里面，我们的智能手机的出货量也排名第四，同比增长415%，也是一个比前四名排名第二的人数快了接近十倍，所以在国际化的拓展上我们也取得非常好的成绩。
我们接下来说一下总体的财务的具体数字。在2018年Q4，我们硬件的毛利率达到了7.7%，同比2017年Q4的6.3%有些提升，我们的互联网的毛利率在2018年Q4是63%，基本上算是一个正常的水平，我们的总体费用率全年下来在9.1%，低于10%，如果相比2017年是从2017年的8.4%增长了9.1%。
这里增长的背后主要还是因为我们研发的成本在持续的增加，我们觉得在这方面投入还是非常重要，如果总体来说费用率控制在十个点以内，还是充分的证明小米是一家非常高效的公司。
在这么高效的运作下，我们在2018年还持续地拓展了高效的新零售网络。我们自营的中国区小米之家在2018年从2017年的281家增长到586家，而我们授权店增长了22倍，到1378家，所以在费用率控制在十个点的基础上，我们其实还是做了非常多的高效地拓展。
说到这大家可能还记得，在上市前，经过我们董事会的批准，我们承诺了我们的硬件综合净利率不会超过5%。今天我们经过审计师的验证，也跟大家汇报一下我们2018年全年的硬件净利率，我们去年2018年总体硬件业务是赚钱的，净利率低于1%。我们觉得，履行承诺是我们长期能让小米在完成我们的使命——持续地提供感动人心，价格厚道的产品，让全世界人能享受科技的乐趣——的重要的前提，所以我们非常高兴的跟大家公布，我们2018年成功地履行了我们的承诺。
刚才说的只是硬件的利润，可能朋友们也会非常关心我们集团总体的盈利情况。2018年我们总体的净利润达到135亿人民币，调整后的净利在86亿，同比增长60%。因为小米是一家高效的轻资产公司，所以我们特别为所有的投资者和媒体朋友们统计了一下我们小米的净资产收益率，这里可能简单科普一下，净资产收益率就是拿净利率除以我们的平均净资产值，这个数字在去年一年时间里面是16.2%，是一个相对来说比较高的数字。如果我们把上市融资进来的现金刨掉，我们的净资产收益率要高达33%，这个数字在行业里面肯定是一个比较领先的数字了。
最后也跟大家汇报我们现金流的数字，在2018年四季度我们持续地保持了非常良好的现金周转周期，2018年全年下来我们的现金的我们的经营现金流是挣了34个亿。今天我们的现金总储备达到了391亿人民币，我们觉得还是一个很健康的数字。
除了现金以外，过去很多年时间，小米都是一个比较活跃的战略投资投资方。也跟各位汇报一下，我们去年一年时间有九家被投企业成功上市。今天截止2018年12月底，我们投资的账面价值已经高达273亿，同比增长33%，所以我们相信可能在未来一段时间，是小米投资丰收的季度，因为投资的这几家公司都成功上市了，所以我们今天也能看到投资收益，在未来一段时间，也可能会在市场里面卖出一些股份，来获得这些投资的收益。
好，我就真的一口气把我们整个2018年重要的一些财务数字跟大家同步了一下，看看各位媒体朋友们有什么问题。
以下为记者问答环节：
记者：您好，我们注意到小米2018年手机出货量有所上涨，产品的发布节奏也与2017年有所不同，请问一下您小米是不是2018年一款红米手机都没有发布？造成这种现象的原因是什么？你对于2019年的影响。
周受资：首先我们2018年全年的手机出货量是增长的，根据IDG的数字，整个行业智能手机的出货量了4%，同期小米是增长了30%以上，所以2018年全年在手机出货量的角度我们是增长的。
您刚才提到的问题是比较关注我们四季度的手机出货量，我也详细的解释了一下，主要原因还是在于我们组合产品所做的调整，2018年四季度本质上我们只发布了一款新品，就是在10月份发布的小米MIX，另外一款是12月24号才发布的，小米MIX是一个很重要的产品，因为它是我们最高端的产品，它有助于我们更好的稳住高端市场的市场份额，不过它本身的出货量不会特别大，我们其实从产品节奏的角度，主要的都是在一季度发布的，包括1月份发布的7在一个月就卖了100万台，我们预计在3月底出货量可以达到400万台，包括2月份发布的小米9，这款手机比较火，我们预计在月底我们的供应量能达到150万台。
另外，昨天我们卢总的首秀发布了Not7和Met7这两款产品，这两款产品因为刚刚发布还没有开始卖，我没有数字发布。初步感觉市场反映非常好。
我这里补充一下，我们今天雷总也给我们所有关心我们的老朋友写了一封董事长的信，请大家关注一下。
记者：我想请教一个问题关于财报里面讲的IoT和Lifestaye今年这个季度涨的非常好，我想请问一下咱们有没有想巩固一下？另外这条线未来发展的趋势怎样？上一季度咱们的增长有哪一些行动可以符合这样一个增长？还有未来的计划。
周受资：先回答数字上的问题，我们在我们的公告里面有公布我们IoT和消费品的毛利，这个是分开来公布的，你可以参考一下。整体趋势是一个上涨趋势，我再展开说一下IoT的战略，IoT在2019年初雷总把它定位为我们集团最重要的战略之一，我们现在总体的战略是手机加IoT双赢性的战略，这个已经提升到集团最高的战略层面。
我们其实本质上做这么多款产品，核心的还需要让用户和这么多的IoT的设备更好的连接起来，所以我们其实最重要的还是要确保整个用户体验在AI的部门下，用户之间和设备之间的交互能做的越来越出色，而在这个领域里面，因为我们自己最大的IoT消费平台之一，我们做的很多工作都是突破性的，前所未有的。在这方面我们感到非常的兴奋，我们在IoT理念里面，在未来5到10年也会持续的投入。
记者：我有两个问题想了解一下，就是手机想问一下，在5G出台后会不会有5G IoT产品的出现，上一年小米投资的公司有很多也上市了，可以了解一下有多少小米投资的公司已经上市？还有想看一看你们说你们投资了爱奇艺还有讯雷的投资，我想问一下什么时候你们会增加投资或者减持他们的股票？
周受资：谢谢你的问题，关于第一个5G的问题，我们整个行业对5G的新的机会呢，是充满了希望。目前来说，我觉得从手机端开5G的机会会比较显著，从IoT的领域里面，整个行业还在中国，最好的用户场景，最好的用户体验会是什么，这方面不止是家公司，也有其他的公司在研究未来主流的场景会是什么。不过本质上他会离不开非常好的设备，我们觉得在我们今天IoT的布局里面，是让我们获取5G IoT这个领域一个重大的优势，这是回答你第一个问题。
第二个问题，关于我们被投企业，我们截止到2018年年底已经投了260多家公司，小米不是财务投资者，我们是战略投资者，投资了260多家企业是为了促进我们在业务上的合作。去年2018年一年时间就有9家公司上市，所以我们所有的被投企业里面上市公司的名单超过10家，这个名单是比9家还要多的。关于增持或者减持的计划，因为涉及到其他的市公司，我不方便透露。不过，本质上我们觉得本质上过去投资的260家公司，不止在业务上帮助了我们，在未来一段时间它能持续的帮我们带来投资的收入。
记者：您好，有两个问题想要请教您，第一个我们注意到财报里面小米的成绩，这一次仅有1%，我想问一下设想一下采取了哪一些措施能够保持这样低的水平？反而，在降低的情况下如何使我们集团保持整体能力。
第二个问题你刚才强调了站稳中高端市场，战略的核心点在哪里？
周受资：谢谢您的问题，关于第一个问题，我们在硬件综合硬利率不超过5%的背后，是在我们上市之前，当时我们内部经过多次的讨论，经过董事会的批准，我们觉得小米还是要坚持我们的使命，使命就是坚持做感动人心，价格厚道的好产品，让全世界的人享受科技的乐趣，这个是需要坚持的。当时我们就把这个写进我们章程里，确保这一代、下一代还有未来所有小米管理者都能明白，我们核心还是要确保我们做的事情是厚道的，就倒逼自己在所有效率该提升的方面都提升。包括今天提到的备用率控制在10%以内，包括提到的我们在产品质量上下了巨大的功夫，把省下来的钱还给我们的消费者，这一系列的动作。整个集团去年一年下来加上我们互联网介入，调整后的利率还是在86亿人民币，这个增长速度也接近60%。这个背后还是因为我们提供了非常大量的互联网服务，我们互联网服务已经高达160亿，我们绝大部分的利率来自于我们互联网服务。
第二个问题，我们之所以把小米品牌和锐利品牌分开，是因为我们希望在小米这个系列里面，我们可以更好的投入极致的用户体验，还有极致的创新。所以我们觉得未来一段时间还是创新和极致的用户体验来体现中高端机的吸引力。在这方面我觉得我要强调两点，第一个我们在研发投入上，作为一家创业八九年的公司，单年就突破58亿人民币，3年累计突破100亿人民币，在这方面我们不止在手机上，而且在AI还有互联网服务上做了巨大的研发投入，这才是一个综合用户体验的提升。
记者：您好，我这边是一个IoT的问题，刚才您说包括雷总也提到了，未来IoT至少要多投100亿，我们有没有对某一个IoT领域的偏重，我们更想要注重发展体育这一块，还是要发展新的产品？以及我想了解一下我们在捉19年小米这边有没有新的IoT设备想要推出？是独立于小米公司的设备？同时，还想了解一下IoT业绩特别好，对业绩的贡献最大的部分来自于IoT的哪一个产品？
周受资：我回答您最后一个问题，2018年对我们IoT消费品贡献最大的是电视。关于您提到的我们会自研的产品，其实有几大类，第一个我们觉得IoT信息化的产品，第二个是笔记本，第一个是手机，第二个是笔记本，第三个是电视，第四个是空调，第五个是洗衣机，这五个我们都在2018年有更新后新品的发布。除此之外，我们还是通过我们生态模式孵化了100多家做智能硬件的公司。来丰富到整个小米IoT的产品线。
您问的投入的背后呢，本身很大部分的投入在于AI总体的研发，AI是我们今天能看到赋能IoT最好的用户交互体验的工具之一，它其实背后有非常多的技术的研发和投入，我们在过去一段时间，可能在未来一段时间在AI上还是会做非常大的投入。
记者：您好，想问一下看到之间小米9公开发售，是不是有遇到货源短缺的问题？这当中供应链上出现了什么问题？公司之后会怎样解决呢？因为看到去年研发增加了8亿，今年说预算大概是多少？会不会有更多是投放在这上面的？
周受资：感谢您的问题，第一个关于小米9，我们跟所有在买小米9的米粉们道个歉，因为这款产品用了非常多领先的技术，所以它的生长环境相对来说比较复杂。我们在刚开始爬坡的时候碰到一些压力，不过到这个月底，我们预计我们的供应量可以达到150万台，这个事情在我们小米内部是从雷总开始大家是非常高度重视的。我们在未来一段时间里面也有把握可以稳定的给我们用户供足够的货，这是关于小米9。
我们预计这个月底是小米9供应量能达到100万台。
第二个问题我们在研发上的投入，主要围绕着三块，第一个是手机的研发投入，第二个是围绕我们DI的研发投入，其实AI的数量现在也非常多，第三个是持续的在我们互联网服务，其实这三块投入对我们来说都非常的重要。
关于5G的投入是手机研发投入很重要的一部分，我们也非常关注这一块。
记者：想问一个关于小米战略投资的问题，我们也看到在两会的时候提过一个关于航天领域的问题。
周受资：我们小米总体的战略，投资的策略还是围绕着我们的业务，关于航天是一个非常重要的领域，我们目前没有在航天领域做任何的投资，也没有什么可讲。
分析师问答环节：
摩根·斯坦利的分析师Grace：第一个问题有关互联网服务，请管理层聊聊2019年驱动MIU增长的因素。此外我们注意到去年小米金融和优品电商的增长很强势，能聊聊其中的细节和增长驱动因素吗？
回答：第一个问题，互联网服务的支撑当然是月活跃用户数量的增长，在刚发布的通告中，我们的用户量在2017-2018年度从1.70亿增长到了 2.4亿。如你所知，我们不会对这个数据进行地理区域拆分，中国区MIU的用户量也实现了年际增长。至于资金池的增长则归功于以下几个方面：第一，显然是我们广告算法的持续性努力，为广告商提供了更好的广告体验，只是想明确一点，广告业务的广告量相对来说与其他中国同类企业相比基本持平；第二，我们谈到过互联网服务的多样化，我们相信提供多种多样的网络服务能更好地造福客户，结果显示中国区智能手机除去广告和赢利之外的互联网服务的收益很强势，我们期待在未来财季和财年中继续多样化。下面将由CEO来回答有关优品的问题。
雷军：优品是我们2年前开始孵化的一个电商品牌，主要的思路是用小米模式做生活消费品，然后做纯平台，把我们生态链企业和合作伙伴做的优质的生活消费品，以相对厚道的价钱推给我们消费者，去年的话，GMV超过了50亿人民币，而且，成长速度非常的快。非小米手机的用户超过了50%。我觉得优品的成功充分证明了小米公司的伟大，我希望大家下载一个小米优品的APP，去看看里面有什么，其实各种极为优质的产品非常便宜，这个非常有去的一个案例。
小米的国际业务增速非常快，使我们在国际上的用户日活也超过了1亿，我们会逐步把我们在中国的各种互联网的盈利模式复制到国际上去。国际互连网从2019年的增速肯定会超过100%。
回答：有关互联网金融，我们的互联网金融是由两个关键业务支撑的：消费者金融和供应链金融。消费者金融起步早一些，几年前开始，支撑消费者金融的逻辑是经过想借钱用户的许可，经过隐私承诺后审核我们已有的数据来给予这些用户一个信用评分，根据评分的高低来决定贷款额度，这种业务已经进行了三四年了，增长速度十分可观。供应链金融是一年半以前开始的，因为制造业是我们业务的一部分，我们拥有很多特定供应商，使得我们能进行包括保理（factoring）在内的供应链金融活动，这部分也增长很快。
德意志银行香港分行的分析师：我注意到本季度的海外互联网收入与上一季度相比略有traction，请详细说一下将如何继续，以及2019年的展望。
雷军：（中文回答）
汇丰银行的分析师Frank：第一个问题关于今年的产品发布计划，鉴于第一季度就发布了5款新产品，如果可能请分别谈谈中国和海外。第二个是有关ARPU趋势，第一季度经历了ARPU和广告收入的减少，是什么原因导致的？
雷军：一季度我们发布了5款产品，覆盖了600块钱到4000块钱。但是，因为我们把品牌分成小米和Weat Me，如果用两个产品来看的话，我们两个产品线都还不全。所以我们计划在第二季度再发布4到5款，把两个独立的产品线全部补齐，从第一季度的表现来看，我对2019年的增长还是非常有信心。虽然今年是5G的前夜，整个5G市场在下滑，但是我认为整个小米的整体增长势头还是存在的，在国际市场小米也会保持持续的增长，我们今年的重点在欧洲、南美和非洲。在中国区，我们理清思路以后我相信也会继续增长。
回答：ARPU的一个重要部分就是以MIU为分母，因为国际范围的收入与中国区相比低了很多，国际业务的增长也就更快，所以从这个角度看ARPU数值稍微有些歪曲。与前几个财季相比，第四财季我们还想指出的是我们在密切关注国内的广告市场，我们保持清醒的乐观，但仍认为与一年前相比，接下来会有适当的调整。而赢利市场，从颁发许可的角度来考虑的话，正处在朝阳中。因此2018年第四季度赢利市场不如一年前那么强，但通过颁发许可证，我们意识到这个产业刚刚开始，作为一个平台，我们收到了赢利市场的影响。随着更多许可的颁发，我们认为这将促成赢利部分的增长。总体上看，这就是ARPU方面的趋势。
中兴公司的Wang Leting：今年我看到在提新的战略G+AIoT，AIoT具体我们希望看到什么样的商业模式？我们小米来做有什么商业模式能够出来？
雷军：在过去8年小米的策略是以手机为中心连接所有设备，所以它的本质是手机为中心。我们成立了专门的AIoT的销售运营部来协调营销资源，这样使整个集团对AIoT的重视度提高到了一个战略的层面。我们要解决的本质问题就是使这些智能的家电和智能的设备能够全部无缝的联结在一起。它最大的吸引力是会使忠实的米粉，他们愿意买一个设备到买10个，到买50个IoT设备，以至于他们家里所有的设备都是小米的，变成真正的小米之家。
所以AIoT的盈利模式其实，第一有的设备本身就是互联网的入口，具备变现的能力，比如说我们电视的互联网收入增长也非常之高。比如说小艾音响，本身是互联网的入口，也开始有互联网收入。IoT的极致的互联体验会推动整个IoT设备的销售和增长，我们希望有更多的IoT设备都排在中国市场的前三位，所以未来5年的100亿核心在于第一改善我们IoT之间的互联，我们会设立一个高水平的测试实验。我们会投资更多的IoT的设备，来帮助那些设备改善用户体验，然后进一步扩大市场份额。比如说两个月前我们跟TCL形成了在IoT设备商深度的战略联盟。
追问：智能手机保修的条款发生了改变，这在金融方面会造成什么影响？
回答：2018全年，通过投资来改善产品质量的努力，包括上个季度成立的集团层面的质量管控委员会，收获到了产品质量的极大提升，获得了很多奖项，但最显著的还是中国市场的故障评估减少了44%。保修方面的条款其实显著高于招致的维修成本，因此在2018年第四季度，我们将条款调整到更合理的水平，新的水平足以覆盖所有维修费用。总维修条款费用（Total warranty provision pool） 到2018年底达到了17 亿 ，与2017年持平。因为产品改善实现了如此大的进步，让我们得以维持更长期的保修服务而仍能覆盖多余的保修费用。这个因素对我们的毛利率有积极影响，因为我们已经确定要这样实施，公司的哲学，如你所知，是要将省下的钱回馈给顾客，比如改善未来将发售产品的保修。当我们减少现有资产组合的价格时，需要增加库存条款，这对毛利率而言就是消极影响了。积极影响和消极影响共同存在的时候，对硬件业务的总影响体现在毛利率上2018第四季度是7.7%，相对于2017年同期的6.3%
来自微信：请澄清一下毛利率相关，2018年智能手机的毛利率略有下降，部分原因是货币操纵，我们应如何看待2019年的增长和ASP？是会更接近2017年的水平还是别的？
雷军：其实，我们在上市之前已经承诺了综合净利润不超过5%，我们目标就是2%到3%，所以我不是特别关心毛利，我关心的是三点：第一点就是小米手机和小米产品的用户体验和用户满意度。毫无疑问，过去3个月发布的这5款手机，受到了用户极为广泛的欢迎。第二点，销量尤其是在欧洲的销售进展，在中国和欧洲的销售进展，向所有的投资者表明，在发达国家小米也非常非常受欢迎。所以我们互联网的收入保持持续的高速增长，这就是我们目前关注工作的三个重点。（葳迪）
