新浪创业讯 由清科集团主办的2009中国创业投资暨私募股权投资论坛于12月9-10日在上海上海金茂君悦大酒店隆重召开。新浪创业独家直播本次会议。图为建银国际(控股)有限公司行政总裁兼执行董事胡章宏发表主题演讲。
以下为其演讲实录：
胡章宏：尊敬的女士们先生们，今天非常高兴借这个机会和大家交流。今天我们清科在第9次会议的主题是后金融危机时代的PE和VC发展我想结合这个题目和我们建银国际最近几年VC和PE领域的发展交流一些我的看法。
一是关于后危机时代PE的生态，二是与生态相关的PE和VC发展策略的探讨。对于过去一年多以来我们全球的金融危机各位应该是记忆深刻，这一场危机带给他的波及的广度和深度以及对我们PE行业生态影响是多方面的，首先我们从政策方面来看。经历了这次危机之后，世界各国、政府，尤其是财政金融机构的政策来看，都对我们的实体经济和心理经济的能力进行了深刻的反思。以中国为领先的新兴国家在很多产业开始有波及，结合我们PE和VC的领域各位可以看到，我们从政府的政策，到政府的财政和金融的支持，还有我们中国的创业板市场的推出，这一些都给我们的PE市场的成长提供了新的土壤，尤其是前几年中国的PE市场是两头在外，几年前都是投资在外，经过这几年的变化，各位现在可以看到是两头在外和两头在内，以及一头在内，一头在外的并行的格局。由此我们可以看到本土PE成长的土壤已经开始形成。
第二个是从经济方面来看，经过了这次危机，以中国为首的新兴市场开始领先复苏，但是我们也注意到，这个复苏还有一些波折，十几天前，迪拜就是一个例证。同时我们也留意到，由各种刺激性政策的后遗症开始显现，通胀问题，热钱问题。换个角度从资本市场来看，我们的资本市场经过大幅度修复之后，已经到了一个相对的阶段，价值相对修复为我们PE的推出提供了方便，同时为我们新一轮PE的投资提出了挑战。
第三个是我们可以很明显的感觉到，就像我们第九次论坛看到，我们参与的主体越来越多元化，我们也可以看到，仅仅在过去一年，在中国内地看，有很多政府包括上海、北京、江苏、浙江，这些政府级的机构都在大手笔的涉足我们PE和VC市场。另外我们的银行，甚至包括国有银行在内的这些金融机构也在大手笔的涉足这样一个市场，还有我们逐渐富裕起来的民营企业家们，还有我们的柔韧性很充裕了国有企业也在涉足这样的PE和VC的市场，所以竞争的主体，参与的主体也越来越多，也出现了一个很活跃的PE的主体市场。从我们的政策上看，我们有两头在外、两头在内的并行格局，有我们本土PE成长的土壤，也有我们后危机时代经济的复苏和不确定性以及多元化的竞争格局。这是简单的对后危机时代PE生态的简单的回顾。
经过了金融危机，面临很好的成长土壤和多元化的格局，我们如何以很好的策略来壮大我们的PE行业，这是摆在我们自己面前的问题，我们经过几年的探索，我们有一些想法可以和各位做交流。首先我们觉得，在一个好的VC机构，应该拥有一个非常完备的产业链条，这个产业链条既包括了项目储备，资金平台，等在内的客观因素，也包含了战略策略机制等主观的因素，这些主观和客观的因素复合起来，他构成了我们完成的产略链条。换一句话，他包括了项目的储备、筛选、管理和退出的完善的链条，我们可以欣喜的看到，拥有这样一个链条的机构，无论是在牛市还是熊市，都游刃有余。以我们自己来看，建银国际的PE和VC时间并不是太长，但是他经历了完整的熊市和牛市的大的阶段，即使是在去年，也获得了比前年增长26%的业绩，他得益于我们这样一个完整的产业链条，比如说我们链条最初段的项目储备，我们将近7—8万亿贷款覆盖的300多万客户，几乎覆盖了国民经济的所有行业和优秀企业。同时我们有很好的沟通渠道和这些企业，这样一个优势使我们有足够的优中捡优的项目的挑选能力。在挑选之后，因为建银国际是一个控股集团，他不仅有投资，还有IPO等的产业链条，对我们PE的管理和退出也提供了方便。比如说我们退出的时候，很多案子都是我们和我们关联的伙伴一起操作，这样的操作和效率是对PE退出的很大的保障。这是我们在过去几年当中体会最深的一条，有完善的产业链条。
第二个也是和后危机时代接近的策略，我们要特别的注重在后危机时代的一些行业选择和我们的关注，两头在内的新的市场趋势。从行业上看，我们留意到后危机时代，中央政府和各地方政府出台了很多关于产业振兴的前瞻性的引导的政策，我们安排了我们的医疗基金，文化创意基金，还有和上海政府一起合作的绿色基金。根据我们对未来中国PE市场两头在内的特征，将逐渐成为主导的判断，所以我们这些基金有几百亿之多的安排都是以人民币的形式在国内募集和国内管理。
最后一点也是我们非常看中的，近乎老生常谈的话题，我们非常注重一个传统的“三部曲”和“三层结构”。各位都是行家，我们留意到在金融危机当中，对市场的判断，对市场判断后采取的策略以及策略的果断执行非常的重要。因为我们之所以在去年依然有26%的增长和30%的回报，得益于我们2007年的事业，我们几乎没有对外做大的投资，从去年10月开始，我们果断的在市场极其低迷的时候，我们成功的对大连万达，还有香港的一大批的上市公司做了投资，事实证明，我们在这个时候的判断对于我们三层结构的安排，应该是我们获取这些收益和投资回报的很重要的基石。
今天的是时间很简短，我在这里和大家进行交流，我希望借这样一个机会和我们国际上和内地的很多私募机构建立广泛的联系。我们也有很好的项目可以合作。谢谢各位。
